AFP Provida anticipa posibles pérdidas y suspende entrega de dividendos

Debido a la crisis económica mundial, el directorio de AFP Provida ha decidido cancelar la entrega de dividendos basados en las posibles utilidades de la empresa en el presente ejercicio. Esta medida refleja la incertidumbre que muchas instituciones financieras viven actualmente, debido a que no se sabe lo que pasará en el mercado internacional a corto y mediano plazo, lo que incluso podría llegar a afectar el encaje de algunas entidades financieras. Esto a causa de que los estados financieros futuros podrían llegar a presentar pérdidas. El encaje hace referencia a la porción de dinero que deben mantener inmovilizado con relación a sus depósitos.

Dicho, en otras palabras, no se puede entregar dividendos en base a estados futuros, ya que existe hoy más que nunca, debido a la crisis internacional, la posibilidad de que estos estados presenten pérdidas en el ejercicio.

Banco Central anunció nuevo plan para asegurar liquidez

El banco central de Chile anuncio nuevas medidas para flexibilizar las gestiones de liquidez del mercado, debido a los problemas financieros que se experimentan a nivel internacional, producto de la crisis financiera de EE.UU.
Entre las medidas se encuentran llevar de uno a seis meses el programa swap de compra de dolares, éstos son un contrato entre dos partes para intercambiar flujos de caja en el futuro, los cuales se ofrecerán a 60 y 90 días, alternadamente cada semana y por un monto de US$ 500 millones en cada licitación.
Otra medida, complementa lo ya señalado y es el ofrecimiento de operaciones REPO, que son operaciones de venta con pacto de recompra, en otras palabras son operaciones de compraventa de títulos de valores, en la cual el comprador se obliga a transferir nuevamente al vendedor inicial la propiedad de los títulos negociados, en un plazo y condiciones fijadas de antemano en el negocio inicial, esto para inyectar más liquidez en plazos similares a las swap, los cuales se ofrecerán cada semana y durante el mismo período de seis meses a 7 días, renovables y aceptando depósitos bancarios como colaterales.
Por último el banco central señalo que continuara vigilando la evolución de los mercados internacionales y dictará medidas oportunas en caso de ser necesarias, para mantener el correcto desempeño de nuestro sistema financiero.

Cobre en caída libre: se desplomó 4,2% en Londres

La libra de cobre sigue anotando fuertes bajas en la bolsa de metales de Londres, ahora cayó un 4,2% siendo su quinta baja consecutiva, quedando en U$ 2,7 la libra, su nivel más bajo desde el 5 de marzo de 2007. Lo preocupante es que el precio coincidió con una baja de los inventarios, los cuales disminuyeron en 575 toneladas métricas. También cabe mencionar, que en la caída de los comodities en general, el cobre no se vería afectado por la crísis financiera Norteamericana, sino por efectos indirectos como la recuperación del dólar y la desaceleración de las economías de los mercados afectados, ha esto hay que sumar una menor demanda estacional por parte de los mercados mundiales y una menor actividad en China producto de los pasados Juegos Olímpicos.

Posiciones en moneda extranjera disminuirían por crisis crediticia

Lo turbulento del mercado internacional actual a generado un remezón en los sectores con mayor exposición a la crisis subprime. En nuestro país esto ha generado resguardos frente a la inversión en papeles extranjeros por parte tanto de bancos, como AFP's y otros interesados.
Actualmente, se presume que estas inversiones irán retrocediendo, especialmente los forwards, ya que el mercado ahora es más cauteloso producto de la desaparición de los bancos de inversión en EE.UU. Es por esto que en la plaza temen un estancamiento en el desarrollo de las inversiones en moneda extranjera, ya que el plan de rescate a Wall Street no permitirá negociar los volúmenes que los bancos en general estaban acostumbrados a realizar, por lo que serán menores. Ahora, bajo estos nuevos términos de incertidumbre los papeles de menor riesgo comenzarán a tener mayor demanda ya que ahora la gran mayoría de los inversionistas no se atreve a tomar grandes riesgos.

Estados Unidos elevará emisión de bonos para financiar inyecciones de liquidez

El departamento del Tesoro de Estados Unidos aumentará de forma temporal su emisión de bonos públicos como una forma de captar fondos para financiar las inyecciones de capital de la Reserva Federal en los mercados. Esto se debe a que la Reserva Federal se ha visto obligada a intervenir en los mercados financieros para impedir que se desestabilicen con los últimos eventos que se han visto producto de la crísis hipotecaria, como el posible colapso de la aseguradora American International Group (AIG), a la cual prestó U$ 85.000 millones. Los bonos tendrán un vencimiento a 35 días por un valor de U$ 40.ooo millones. Además se ampliará el programa de préstamos a instituciones financieras, aceptando como respaldo títulos de más riesgo, como acciones y garantías por hipotecas.

AFP aumentan inversiones en acciones eléctricas locales y en renta fija externa

Debido a las turbulencias en las bolsas internacionales, afectadas por la crisis inmobiliaria en EE.UU., las AFP de Chile han ajustado sus carteras de inversión, tomando una posición más defensiva. En la bolsa de Santiago los papeles de las empresas eléctricas, han pasado a ser el grupo que acumula las mayores inversiones de las AFP, esto se explica por la solidez y la liquidez de estas acciones, por lo que las hacen de bajo riesgo y buen retorno. Además están invirtiendo en instrumentos indexados en UF, por su alta seguridad. En cuanto al sector externo y siguiendo la línea defensiva están optando por inversiones en renta fija, las cuales les generen pequeñas ganancias con un muy bajo riesgo, como inversiones en cuotas de fondos mutuos de renta fija y bonos de empresas internacionales.

Hacienda anuncia envío de primera etapa de MKIII durante septiembre

Durante este mes se despacharan varios cambios incluidos en el proyecto de mercado de capitales III (MKT III) al congreso. "Chile como centro de negocios", debe dinamizar su sistema financiero y para ello busca darle una nueva imagen a su mercado de capitales local. Dentro de las medidas está la eliminación del impuesto a la ganancia de capital a algunos grupos de instrumentos de renta fija, las modificaciones a los fondos mutuos y de inversión, para darles flexibilidad a estos instrumentos, más facilidad para la secutirización bancaria, lo cual incluye poder securitizar el 100% de su cartera, entregando más bonos al mercado. Con esto, comienza el desarrollo del mercado de valores, ahora los actores deben participar y promoverlo a nivel internacional y nuestro país debe seguir realizando reformas para asegurar una plena integración con los mercados internacionales y, de paso, convertir a Chile en un exportador de servicios financieros, con igualdad de condiciones para competir a nivel mundial.

Expectativas inflacionarias a largo plazo siguen subiendo

Junto con el hecho de que a nadie le guste la inflación y genere interés público, por los costes que conlleva a la población, como pérdida de poder adquisitivo por ejemplo, la inflación no es un efecto tan malo como se piensa, porque es un reflejo de que el mercado funciona, tanto la oferta, como la demanda, juegan para obtener como resultado un equilibrio en un precio más elevado de los bienes y servicios, por lo tanto se vende más, se crea más empleo y por ende hay mayor crecimiento. Para el caso de Chile, las cifras no abalan estas palabras, además de elevar las tasa de intéres por parte del banco central, lo que genera contracción en el mercado monetario, el crecimiento ha estado muy por debajo de lo proyectado. Por lo que cabe mencionarse ¿En qué estamos fallando?.

Casas comerciales suben provisiones ante mayor riesgo en carteras crediticias

Las casas comerciales en su afán de buscar nuevos clientes, se vieron en la necesidad de ofrecer créditos a nichos socioeconómicos más bajos, por ende aumentó su riesgo de cartera.

Ahora, frente a un mercado con mayor incertidumbre y alta inflación, la industria en general a elevado sus provisiones. Las provisiones tratan de cubrir la eventualidad del no pago definitivo de un cliente frente a sus obligaciones crediticias y que al proceder a su cobro por parte de la entidad, igual no paga. Ésta puede resultar temporal o ser una pérdida definitiva.

La excepción ha sido La Polar, el cual se orientaba a un nicho socioeconómico más bajo, por lo que se expandió con nuevos servicios y comodidad hacia sectores más acomodados, con lo que logró disminuir sus provisiones, pero este es un caso excepcional en la industria.

Con esto, no se demuestra nada más que ante factores adversos en el mercado y en especial la inflación y el desempleo, el sector socioeconómico de menos recursos es el más afectado, debido a que contrae sus pagos al punto de sólo poder consumir bienes esenciales y caer en cesación de pagos de sus obligaciones, lo cual contrae el mercado.

Caída de CAP

La acciones de la Compañia de Acero del Pacífico, CAP, registraron una baja del 3% en la bolsa de Santiago, debido según análistas, al sobre stock de hierro en China. Esto golpearía a CAP a nivel global, ya que a pesar del alza mundial de las materias primas, no se vería reflejada está influencia en el precio del metal. Cabe destacar la importancia de China a nivel mundial en relación con la compra de materias primas, ya que China es el mayor productor de bienes a nivel mundial, llegando al 70%, por lo que este país asiático tendrá la última palabra, en cuanto al precio del hierro, debido a su enorme demanda.

Petróleo cayó U$ 10 durante la última semana

El precio del barril de petróleo a bajado y comienza a mostrar una tendencia al descenso, ya que desde el pasado 4 julio, día en que el crudo llegó a su máximo histórico de US$ 145.33, ya ha caído US$ 29.89.

Comentario

El progresivo precio alcanzado por el barril de petróleo y la brusca disminución demuestran en gran parte que el problema de los elevados valores del crudo obedecen a factores especulativos y no de oferta y demanda, producción o shocks, como guerras o problemas climáticos que lo afecten.

También cabe mencionar, para acotar las afirmaciones, que la producción ha permanecido constante, la oferta de stock de inventario no ha aumentado, ya no existe la posibilidad de futuras guerras y el impacto que ha tenido la tormenta tropical "Edouard" en el Golfo de México fue mínima, lo cual es muy importante, ya que se concentra la cuarta parte de instalaciones petrolíferas de EE.UU, lo que podría afectar directamnente el precio en nuestro país Chile, debido al precio de referencia de Texas.

Ahora, hay que preguntarse: ¿Por qué en nuestro país no se ha hecho sentir la disminución del precio del barril de crudo en el valor de los combustibles?

La explicación del gobierno es por el alza del precio del dólar, que contrarresta las bajas en el precio del barril. Pero a la vez el banco central con su política de compra hace subir el dólar, esto genera inflación, cuestión que quiere controlar para dejarla en banda. Entonces, por qué no eliminar la política de compra de divisa y no esperar, además de subir la tasa de intéres, para provocar la disminución de la inflación.

Junto con esto, en Chile el precio del combustible afecta directamente el costo total de los bienes, por el factor transporte (flete), lo cual influye directamente en el IPC.

Entonces, las políticas del banco central ayudan o más bien favorecen las exportaciones, de las cuales nuestro país, como la balanza de pagos muestra, nos favorecen, lo cual fomenta la producción y el empleo. Pero, sin embargo, el gobierno aumenta el gasto fiscal, muchas veces malgastando el dinero como en el caso del transantiago, el cual menciono ya que es una mezcla de esto y el aumento del precio de los combustibles que en ningún caso favorece al consumidor, perjudicándolos.

Nuestro país debe fomentar el ahorro, si lo que se quiere es aumentar el empleo y la producción en el largo plazo, para fomentar el crecimiento, que es la base del desarrollo, para ello debe contraer el gasto fiscal. Por lo que esto sería una gran medida para no afectar el precio de los combustibles, en el sentido del tipo de cambio o las intervenciones.

Pero, en realidad, la mejor solución es la salida de la dependencia del petróleo, para ello se debe invertir fuertemente en I+D, para buscar nuevas fuentes de energía, ójala renovables y que no contaminen, es decir, energías verdes.